國際投資簡介
什么是國際投資
國際投資（International Investment）,又稱對外投資（Foreign
Investment）或海外投資（Overseas
Investment），是指跨國公司等國際投資主體，將其擁有的貨幣資本或產業資本，通過跨國界流動和營運，以實現價值增值的經濟行為。
國際投資的內涵應包括以下三個方面：
1、參與國際投資活動的資本形式是多樣化的。它既有以實物資本形式表現的資本，如機器設備、商品等，也有以無形資產形式表現的資本，如商標、專利、管理技術、情報信息、生產訣竅等；還有以金融資產形式表現的資本，如債券、股票、衍生證券等。
2、參與國際投資活動的主體是多元化的。投資主體是指獨立行使對外投資活動決策權力并承擔相應責任的法人或自然人，包括官方和非官方機構、跨國公司、跨國金融機構及居民個人投資者。而跨國公司和跨國銀行是其中的主體。
3、國際投資活動是對資本的跨國經營運活動。這一點既與國際貿易相區別，也與單純的國際信貸活動相區別。國際貿易主要是商品的國際流通與交換，實現商品的價值；國際信貸主要是貨幣的貸方與回收，雖然其目的也是為了實現資本的價值增值，但在資本的具體營運過程中，資本的所有人對其并無控制權；而國際投資活動，則是各種資本運營的結合，是在經營中實現資本的增值。
國際投資的類型
1．以時間長短為依據，國際投資可分為長期投資(Long-term Investment)和短期投資(Short-term
Investment)。
2．以投資經營權有無為依據，國際投資可分為國際直接投資(International Direct
Investment)和國際間接投資(International Indirect Investment)。
直接投資與間接投資的區別：
基本區分標志是投資者是否能有效地控制作為投資對象的外國企業，即對國外企業的有效控制權。
國際直接投資的性質和投資過程比國際間接投資復雜。
投資者獲取收益的性質和風險不同 。
3．以資本來源及用途為依據，國際投資可分為公共投資和私人投資。
國際投資的發展及特點
國際投資是商品經濟發展到一定階段的產物，并隨著國際資本的發展而發展。當商品經濟發展到資本主義社會以后，銀行資本與生產資本相融合并日益發展，促進了資本積累的進一步擴大，并形成了規模龐大的金融資本，出現了大量的資本過剩，以資本輸出為早期形態的國際投資也隨之產生。隨著國際經濟交易內容的不斷豐富，投資的內容和形式也在不斷的發生著演化。從國際資本活動的歷史進程來看，國際投資活動首先表現為貨幣資本的運動，即一國際借貸、國際證券投資為主要形式的國際間接投資，其標志是跨國銀行的出現；其次表現為生產資本的運動，即國際直接投資，其標志是跨國公司的出現。
1、國際投資的初始形成階段(1870—1914年)
這一時期,以電力革命為標志的第二次科技革命出現后,生產力得到了快速發展,國際分工體系和國際壟斷組織開始性形成,銀行資本和產業資本相互滲透融合,從而形成了巨大的金融資本,為資本輸出提供了條件,以資本輸出為特征的國際投資也隨之形成。這一時期的國際投資,表現出如下特點:1、投資國的數目很少。2、投資的形式以間接投資為主,直接投資比重極小。3、投資的來源主要是私人投資,官方投資比重很低。4、投資的主要流向是由英國、法國和德國流向其殖民地國家,目的突出地反映為尋找有力的投資場所,以便獲得超額利潤。
2、國際投資的低速徘徊階段(1914—1945年)
這一時期是兩次世界大戰之間的時期。由于兩次世界大戰和20世紀30年代的大危機,是資本主義國家不同程度的受到了戰爭的破壞,資金極度短缺,市場萎縮,使得國際投資活動也處于低迷徘徊之中。
這一時期國際投資活動的基本特點可概括為:1、國際投資不甚活躍,規模較小,增長緩慢。2、私人投資仍占主體,但比重有所下降,官方比重有所上升。3、間接投資仍為主流,但直接投資的比重有所上升。4、主要投資國地位發生變化,美國取代英國成為最大的對外投資國。
3、國際投資的恢復增長階段(1946—1979年)
自從1947年美國“馬歇爾計劃”的事實,大規模的對外投資活動拉開了序幕。加之,這一階段世界政治局勢相對平穩以及第三次工業革命的興起,使國際投資活動迅速恢復并快速增長。
這一時期國際投資活動的基本特點可概括為:1、投資規模迅速擴張。2、對外投資方式由以間接投資為主轉變為以直接投資為主。3、許多發展中國家也加入到國際投資國的行列之中,特別是石油輸出國,其“石油美元”成為國際對外投資的重要資金來源。
4、國際投資的迅猛發展階段(1980年以后)
這一階段,由于科技革命、金融改革和跨國公司全球化經營等多種因素的共同作用,國際投資蓬勃發展,成為世界經濟發展中最為活躍的因素。但不同國家的國際投資增長速度并不一致。其中美國的增長速度放慢,而日本的增長速度加快。
這一時期國際投資活動的基本特點可概括為:
1、國際直接投資繼續高速增長。
2、國際間接投資也得到迅猛發展。
3、發達國家之間的資金對流,即相互投資成為國際投資的主流趨勢。
4、形成了美國、日本、西歐“三足鼎立”的投資格局。
國際投資發展的趨勢
國際投資規模全球化
國際投資結構知識化
國際投資地區集中化
國際投資形式聯盟化
隨著全球經濟一體化步伐的加快，國際資本的跨國流動日趨活躍，并表現出許多新的特點。國際投資，特別是外國直接投資，在不斷自由化和全球化的世界經濟中正在發揮著日趨重要的作用，作為世界經濟中極其活躍的組成部分。
增長速度加快，規模連創歷史紀錄；
跨國投資由發展中國家逐步轉向發達國家；
發展中國家吸收外國直接投資由東亞地區向拉美地區轉移；
投資自由化趨勢日益明顯；
跨國并購已成為國際投資的主要形式，并仍然成為今后外國直接投資迅速增長的主要動力；
跨國投資向金融、保險、電信、流通等行業轉移。
隨著全球經濟一體化步伐的加快，國際資本的跨國流動日趨活躍，并表現出許多新的特點。國際投資，特別是外國直接投資，在不斷自由化和全球化的世界經濟中正在發揮著日趨重要的作用，作為世界經濟中極其活躍的組成部分。
1．增長速度加快，規模連創歷史紀錄
國際貿易在世界經濟中曾經長期占據主導地位，但80年代以后，隨著國際分工的深化，以利用當地生產要素和占領當地市場為主要目的的跨國投資作用逐步加強，規模日趨擴大。增長速度更是世界經濟增長和國際貿易增長的幾倍甚至幾十倍。
2．跨國投資由發展中國家逐步轉向發達國家
90年代中期以前，發展中國家在跨國投資流入中所占份額增長很快，最高時達到40％。但1995年以后，份額卻開始降低。在近年跨國投資高速增長的情況下，發展中國家吸收外商投資卻增長緩慢，1994年以后分別為1000億美元、1070億美元、1380億美元、1720億美元、1730億美元和1980億美元。1998年發展中國家吸引外商投資占全球份額僅為26％，1999年更下降到24％
發達國家不但是理所當然的對外投資主要來源，也吸收了絕大部分新增跨國投資。1998年增加的1920億美元中，幾乎全部為發達國家所吸納；1999年增加的1670億美元，發達國家吸納了84％。
這表明跨國投資取向發生了深刻變化，體現了投資領域發展中國家被“邊緣化”的趨勢。預計今后幾年，全球外國直接投資的總體格局不會有大的改變，發達國家在國際投資中絕對主體地位仍將繼續。
3．發展中國家吸收外國直接投資由東亞地區向拉美地區轉移
進入90年代，大多數發展中國家都將借助外資發展本國經濟作為其發展戰略，國際直接投資日益成為許多發展中國家獲取國際資本的主要方式。外國直接投資占發展中國家資本總流量的比例已由1991年的28％增至1998年的56％。在發展中國家里，90年代初、中期吸收外資增長最快、最多的是東亞地區，尤其是中國表現最突出，但近年卻發生轉折，拉美地區成為跨國投資熱點。
從今后發展趨勢看，拉美地區由于私有化高潮已經過去，吸納跨國投資將有所回落；前蘇東地區由于政指、社會逐步穩定，經濟形勢趨向好轉；對外資的吸引力越來越大，將成為新的跨國投資熱點地區啡洲的大部分國家仍難以對外資產生真正的吸引力，只可能有個別國家或領域成為跨國投資的亮點；亞洲地區仍是跨國投資重點地區，但內部結構會有變化，中國地位有所下降，印度有可能以其市場、勞動力和新興產業成為新的吸收外資大國，韓國由于其產業結構調整和企業重組會進一步擴大外資進入規模，甚至日本也可能由于其國內市場的開放而使外商投資有大幅度增長。
4．投資自由化趨勢日益明顯
跨國投資的高速增長的內在原因是國際分工和全球競爭的發展，但得以實現的重要原因卻是全球范圍內投資自由化的發展。據統計，90年代各國對有關政策的修訂中95％以上都是推進自由化、利于外國投資的，即放松管制加強市場作用和增加對外商投資的鼓勵措施。
目前各發展中國家在吸引外資方面都不同程度地加大了政策力度。長期來看，印度和韓國將成為亞洲頗具吸引力和發展前途的目標投資國。而長期拒外資于國門之外的日本也有了令人矚目的變化，如美國納斯達l克去年6月份在日本合資設立了第一個海外股票交易市場。
5．跨國并購已成為國際投資的主要形式，并仍然成為今后外國直接投資迅速增長的主要動力
跨國并購是國際直接投資增長的主要驅動力。近年來，跨國并購成為發達國家進入外國市場的主要方式，其對發展中國家的重要性也日益增強。據貿發會議統計，最近刀年來公司并購涉及金額以42％的速度增加，1999年全球跨國并購額7200億美元，比上年增長37％，比當年跨國投資增加總額還多。
今后幾年，跨國購并可能進一步深化，而規模會再創新高。金融、電信、醫藥、汽車等行業將在全球范圍內實行資源重組，其主要手段就是跨國購并。在發達國家繼續是購并發生重點的同時，由于發展中國家市場開放擴大，一些服務貿易領域、高新技術領域和某些資金技術密集行業也會出現大規模購并。
6．跨國投資向金融、保險、電信、流通等行業轉移
90年代中期以前的跨國投資，主要目的是利用當地生產要素或進入當地市場。而從東道國來說，也多是希望利用外商投資來解決資金、技術、管理等問題，達到解決國內就業、增加出口等目的。這決定了跨國投資的主要來源集中在傳統制造業。但近年來，服務貿易領域的跨國投資越來越多，已占到投資總額的近50啪。隨著全球化浪潮的發展，各國服務貿易領域的市場開放度越來越大，金融、保險、電信、流通等行業的跨國購并成為推動跨國投資的最重要力量。而傳統制造業領域，如汽車、電子、醫藥、化工等跨國購并也在更深程度上依賴于服務貿易自由化的發展。這種趨勢今后在跨國投資中甚至會更加明顯。
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