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| 信貸擴張謹防帶來四大隱患 |
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作者：河北被石家莊公司律師編輯
出處：法律顧問網·涉外m.dl735.cn
時間：2010/3/1 12:02:00 |
信貸擴張謹防帶來四大隱患
文／張麗閩
今年以來，我國在寬松貨幣政策的推動下，信貸規模迅速擴張，前四個月，已經超額完成了全年5萬億元的計劃規模。
溫家寶總理最近指出，應對金融危機，遠遠不止4萬億元投資計劃。這意味著銀行相應的配套資金，還會繼續擴大，有人大膽預測，今年信貸規模有可能高達9萬億元。
應當肯定，信貸迅猛擴張，為應對金融危機和保8增長是必須的，有著重要的現時意義。但是，任何事物都具有兩面性，信貸擴張帶來的不僅是利多，也潛在著一定的風險和隱患，這種隱患主要表現在以下幾個方面。
催生通貨膨脹
去年此時，我國還處在通貨膨脹的8%高壓時期，然而，在金融危機的沖擊下，我國如今又出現緊縮苗頭，隨著美國等開動印鈔機和我國信貸迅速擴張政策的實施，緊縮會不會出現反轉很難預料。一般說來，我國CPI走勢一般滯后于M1增速6個月，今年1月份M1增速開始加快，那么，年中物價形勢可能將發生扭轉。但我國經濟目前處于產能過剩狀態，在這種背景下，貨幣供應變動雖然能引起物價水平的波動，但整體來看，經濟會處于通貨緊縮壓力下。
一些專家認為，盡管當前通縮壓力仍然存在，但大宗商品價格的不確定性，以及大肆回暖的流動性，或多或少帶來了通脹預期。對我國，重要的或許不是未來是否會發生通脹，而是通縮壓力的緩解，是否意味著通脹很快到來。不管是發達國家還是我國，近期過快釋放的流動性，可能在適當時候轉化為通脹猛虎，一旦經濟形勢緩解，帶來的將是下一輪惡性通貨膨脹。對此，我們需要保持一定的警惕，信貸增量，一定要與經濟發展需要相適應，不可盲目追高，若被保增長沖昏了頭腦，這樣只能是矯枉過正，進入不良經濟循環發展的怪圈。
增加不良貸款
有些業內人士指出，從今年第一季度的銀行報告看，不良資產還呈下降趨勢，這與大量的增量放貸稀釋有關，如果剔除這一因素，一些銀行的不良貸款會不降而升。再說，有些銀行的不良貸款存有一定的潛伏期，“常綠”貸款的規模正在增長。這就是說，銀行業正把更多到期無力償還的貸款作延期償還處理，而不是將它們歸為不良貸款。在我國，這類貸款常被轉列為“關注類貸款”。這一現象正變得更加突出，2008年下半年，中國銀行“關注類貸款”的規模增長了9.4%。中國銀監會最近要求，各銀行須將貸款損失準備金從不良貸款額的110%提高到130%。但如果像惠譽國際評級建議的那樣，將“關注類貸款”全部列為不良貸款，各銀行計提的貸款損失準備金將大量增加，從而對銀行的資金水平造成實質性損害。
目前，在金融危機還在加深的形勢下，瘋狂的巨額放貸，一方面銀行資金以企業存貨形式存在，大量產能過剩，商品積壓；另一方面需求相對萎縮，加之出口形勢悲觀，經濟難以快速復蘇，未來不排除在一些企業深陷泥潭而無力自撥的情況下，將給銀行造成巨額呆賬，按照目前存貸利差，理論上出現3%的壞賬，銀行存貸業務必將虧損，對于以存貸息差為主要利潤來源的中國銀行，這意味著面臨虧損。因此，未來的巨額呆賬將為金融體系埋下“定時炸彈”，一旦金融出現風險，整個經濟難以獨善其身。
大搞重復項目
在寬松貨幣政策下，從今年1－3月份投資形勢看，固定資產投資速度達到28.6%。4月的這一數值或高達30%。隨著中央財政刺激政策的項目陸續開工，從4月份開始，地方項目也開始陸續上馬，因此固定資產投資一定會保持上升態勢。從本質上看，擴大投資、上項目都是拉動內需要、保持經濟增長、增進就業的重要手段，問題是上什么樣的項目，在一些地方政府和企業看來，不管上什么項目，只要有利于地方經濟發展，有利于企業擴張，就能干。在這種思想的指導下，一些產能過剩、技術落后、重復項目就不可避免的進入規劃其中，這些項目既是搞成了，經過幾年的拼命掙扎，不是自己倒臺，就是擠垮了同類的其它企業，其實這樣受害的是整體經濟的發展和我國資源的嚴重浪費，損害了國家的根本利益。
助長股市泡沫
今年，我國股市在全球率先復蘇，迄今為止已上漲了40%以上，大大強于經濟好轉的速度。為什么我國股市恢復的這樣快、這樣好，在很大程度上是得益“不差錢”和相關經濟政策的推動。
摩根大通提供的數據顯示，今年第一季度，中國上市公司的凈利潤較上年同期下降了26%，那么，我國股市的錢來自那里，據了解，滬深兩市中參與股票投資的上市公司并不是少數，2008年度參與了股票投資的企業多少都產生了一些賬面損失。
在一些專家看來，我國一些二、三線的股票已經出現泡沫，出現了一批市盈率高達幾百倍、甚至幾千倍的股票，這都是一些投機資金大肆炒作的結果。
總之，信貸擴張會產生多方面的負作用，如何揚長避短，需要我們用智慧科學面對，只要正確把握政策導向和適時調節資金市場需求，就能有效預防有于信貸擴張帶來的負面影響以及引發的各種隱患。
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